根據TrendForce集邦咨詢(xún)最新調查，中國政策刺激光伏產(chǎn)業(yè)整體需求，組件供給出現緊張氣氛，預期2025年三月和四月的需求將出現小高峰，可能順勢帶動(dòng)第二季產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上升。

中國于2025年一月底、二月初接連公布光伏發(fā)電和新能源電價(jià)相關(guān)規定，若光伏發(fā)電項目于5月31日后并網(wǎng)，將不再享有固定收購電價(jià)，而是回歸市場(chǎng)供需決定價(jià)格，因此引發(fā)“搶裝潮”，尤其是分布式光伏項目將于第二季達到裝機高峰。

光伏產(chǎn)業(yè)維持自律，同時(shí)在中國“531新政”的刺激下，下游需求快速回暖。近幾個(gè)月多晶硅廠(chǎng)商維持低稼動(dòng)率，短期尚無(wú)提產(chǎn)跡象，預計硅料價(jià)格上漲動(dòng)力將延續至第二季，業(yè)界普遍預期可達45元人民幣/公斤。然而，第三季下游裝機需求將明顯收斂，且由于電力成本占原材料制造生產(chǎn)成本約30%，因此在豐水期電力成本下降時(shí)，材料商多半會(huì )將產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率調高，以獲取電力成本的下降，但同時(shí)也將導致產(chǎn)能過(guò)剩，對價(jià)格造成沖擊。

TrendForce集邦咨詢(xún)表示，中國分布式項目搶裝，加上其他區域市場(chǎng)的需求逐漸回升，第二季整體硅片需求維持樂(lè )觀(guān)。在頭部企業(yè)抱團漲價(jià)和產(chǎn)業(yè)自律產(chǎn)量等背景下，硅片價(jià)格有望繼續成長(cháng)，尤其210R-N型(N型G12R單晶硅片)漲幅較大，四月價(jià)格預計將月增逾3.5%。第二季硅片供需格局大致穩定，然第三季裝機高峰已過(guò)，預料需求將下滑，硅片價(jià)格可能轉為下跌，實(shí)際價(jià)格仍須視整體產(chǎn)量而定。

電池部分，由于下游組件已成功漲價(jià)，電池片價(jià)格有順勢上漲的趨勢。此外，目前電池片庫存水位健康，且產(chǎn)量增加多集中在頭部企業(yè)，因此足以支撐價(jià)格。預計M10L TOPCon、G12 TOPCon四月價(jià)格將月增近1.7%，G12R TOPCon月增6.67%。從下游價(jià)格傳導速度來(lái)看，電池價(jià)格將最先受組件價(jià)格影響，其上漲趨勢可能在五月出現變化，預計第三季時(shí)電池片價(jià)格因內卷將持續下滑。

TrendForce集邦咨詢(xún)指出，分布式項目搶裝潮大幅帶動(dòng)組件需求，造成分銷(xiāo)商大量囤貨，頭部組件供應商連續多次漲價(jià)，目前高價(jià)已達到0.73人民幣/瓦，均價(jià)則是0.7人民幣/瓦，價(jià)格持續受支撐。其他區域市場(chǎng)需求穩定，而巴基斯坦等個(gè)別國家的貿易商因擔憂(yōu)中國市場(chǎng)搶裝潮的影響，已提高進(jìn)貨量。

分析組件供需情況，第二季末隨分布式項目搶裝潮的結束，需求可能下降，預期第三季可能因激烈的市場(chǎng)競爭，組件價(jià)格將回歸0.7人民幣/瓦的水平。