2025 年 2 月 9 日，中國國家發(fā)改委與國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱(chēng)《通知》），推動(dòng)光伏集中式與分布式項目、陸上與離岸風(fēng)電等新能源上網(wǎng)電價(jià)全面市場(chǎng)化?！锻ㄖ访鞔_規定，2025 年 6 月 1 日起，新能源電力須透過(guò)市場(chǎng)交易定價(jià)，進(jìn)一步深化新能源電價(jià)市場(chǎng)化改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

6月1日起「增量項目」全面入市 未來(lái)售電價(jià)格走勢仍待觀(guān)察

《通知》要求新能源上網(wǎng)電量全面進(jìn)入電力市場(chǎng)，以市場(chǎng)價(jià)格交易，但僅適用于省內交易，參與跨省跨區交易的新能源電量仍依相關(guān)政策執行。實(shí)際交易機制區分為「電力現貨市場(chǎng)交易」和「電力中長(cháng)期市場(chǎng)交易」，前者適當放寬現貨市場(chǎng)限價(jià)，由省級主管部門(mén)制定并調整申報價(jià)格區間；后者則縮短交易周期以及提高頻率，允許供需雙方靈活確定合約量?jì)r(jià)與調整機制，并標明售電價(jià)格與綠證。

此外，《通知》劃分 2025 年 6 月 1 日為入市時(shí)間點(diǎn)，此前投產(chǎn)的新能源項目稱(chēng)為「存量項目」，之后投產(chǎn)則為「增量項目」?！复媪宽椖俊闺妰r(jià)的申報價(jià)格上下限區間，以往多由各省級相關(guān)主管部門(mén)以不高于當地燃煤電力基準價(jià)制定并適時(shí)調整，透過(guò)「全額保障性收購（固定電價(jià)）」或采部分保量保價(jià)結合部分市場(chǎng)電價(jià)的方式進(jìn)行收購；「增量項目」將以全省競價(jià)方式進(jìn)行，采「從低至高」的競價(jià)機制，通常上限會(huì )考慮其綠色價(jià)值，下限則考慮成本因素，競價(jià)價(jià)格較低者確定入選，但價(jià)格不得超過(guò)該省份的競價(jià)上限，若報價(jià)超過(guò)該省上限，則以該省競價(jià)上限為記。

然而，考慮午間屬于光伏發(fā)電高峰時(shí)間，該時(shí)段易造成電力供過(guò)于求，壓低售電價(jià)格。反之，夜間用電高峰時(shí)段則因無(wú)法發(fā)電導致電價(jià)上升，加劇收益波動(dòng)風(fēng)險。此外，當前收益率的計算方式尚未明確，市場(chǎng)仍處于觀(guān)望階段，實(shí)際收益評估有待各省細部政策進(jìn)一步落地。隨著(zhù)光伏電力市場(chǎng)化，政府定價(jià)逐步退出，使未來(lái)入市電價(jià)走勢的不確定性升高，但實(shí)際情形仍待政策發(fā)酵后持續觀(guān)察。因此，項目成本與發(fā)電效率將成為收益關(guān)鍵，具競爭力的項目更具優(yōu)勢，企業(yè)亦須強化交易策略與配套能力，以應對市場(chǎng)不確定性。

2025上半年分布式項目或掀搶裝潮 下半年裝機將由集中式項目主導

回顧 2024 年入市交易對戶(hù)用項目帶來(lái)的影響，中國國家發(fā)改委于 2024 年 4 月發(fā)布《全額保障性收購可再生能源電量監管辦法》，將新能源發(fā)電分為保障性收購電量與市場(chǎng)交易電量，使市場(chǎng)化交易成為趨勢，也增添市場(chǎng)不確定性，影響用戶(hù)裝機意愿。根據國家能源局數據，2024 年中國戶(hù)用光伏裝機占比由 2023 年的 20% 降至 11%，顯示入市交易對戶(hù)用裝機意愿的沖擊，隨著(zhù)《通知》全面推動(dòng)市場(chǎng)電價(jià)交易，2025 年戶(hù)用投資者的疑慮恐進(jìn)一步加深。

對工商項目而言，除了《通知》將對投資方收益造成波動(dòng)外，2025 年 1 月 23 日，國家能源局發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設管理辦法》亦帶來(lái)變量。管理辦法將分布式光伏項目細分為自然人戶(hù)用、非自然人戶(hù)用、一般工業(yè)與大型工商四類(lèi)，并限制非自然人戶(hù)用與一般工商項目總裝機不得超過(guò) 6 MW，大型工商項目則不得超過(guò) 50 MW。此外，規定一般與大型工業(yè)項目不得「全額上網(wǎng)」，鼓勵自發(fā)自用，6 MW 以上的一般工業(yè)項目則可在電力市場(chǎng)連續運行地區參與交易，意味工業(yè)用電無(wú)法再完全依賴(lài)售電獲利，影響投資布局。隨著(zhù)下半年入市交易落地，預期投資方將加速裝機，以降低收益波動(dòng)風(fēng)險。

除了分布式項目外，《通知》亦規定集中式項目須納入市場(chǎng)化交易，預計將帶來(lái)一定影響。然而， 2025 年集中式裝機主要來(lái)自「十四五」規劃及其他大型項目。目前，新疆已達成裝機目標，甘肅達標率超過(guò)九成，內蒙古、山西等地亦超過(guò)六成，剩余項目預計于年內完成并網(wǎng)。即便入市交易正式實(shí)施，集中式項目仍將按計劃推進(jìn)，確保如期裝并。

整體而言，為鎖定「存量項目」的政策紅利，開(kāi)發(fā)商與投資方正加緊在 6 月 1 日前完成裝并，以避免成為「增量項目」，導致投資收益不確定性增加，市場(chǎng)或將掀起一波「搶裝潮」。另外，在新增裝機占比方面，觀(guān)察中國國家能源局 2018 至 2024 年新增裝機數據，除 2021 與 2022 年分布式裝機占比超過(guò)五成外，其余年度皆以集中式項目為主。2023 與 2024 年集中式裝機占比均穩定在 56% 左右，分布式則從 20% 降至 11%，工商項目則由 24% 增至 32%。綜合入市交易與監管政策影響，預計 2025 年中國新增裝機仍以集中式項目為主，占比有望突破 60%，戶(hù)用項目可能降至 10% 以下，工商項目則維持在 30% 左右。

*Source: InfoLink Database and China National Energy Administration

2025年上半年中國組件廠(chǎng)家聚焦國內市場(chǎng) 部分廠(chǎng)家縮減海外低價(jià)訂單供應

受搶裝潮影響，光伏組件需求可能在上半年與下半年呈現階段性波動(dòng)。目前廠(chǎng)家排產(chǎn)較為謹慎，組件庫存量體回到較健康的水位，然隨著(zhù) 3-4 月中國內部組件訂單增量明顯，熱門(mén)型號部分出現短缺，致使短期組件廠(chǎng)家將優(yōu)先供應國內市場(chǎng)，部分廠(chǎng)家選擇暫緩、延期交付海外低價(jià)訂單，導致海外訂單供應量縮減。

根據 InfoLink 調研組件廠(chǎng)家近期發(fā)貨情況，近期中國國內訂單確實(shí)出現小幅增長(cháng)，主要集中于分布式項目，尤以工商項目最為明顯，顯示《通知》出臺已推動(dòng)分布式市場(chǎng)的搶裝潮，同時(shí)帶動(dòng)國內分布式組件現貨價(jià)格上揚 1 分錢(qián)人民幣左右的幅度，低價(jià)銷(xiāo)售的價(jià)格也持續縮減，部分廠(chǎng)家甚至明定低于每瓦 0.66 元以下的訂單減少發(fā)貨。至于集中式項目，因與入市交易生效僅剩約兩個(gè)月時(shí)程，預期上半年增幅有限，搶裝節奏不如分布式明顯，主要裝機將集中在下半年。

《通知》健全中國光伏市場(chǎng)長(cháng)期發(fā)展 未來(lái)需求有望持續增長(cháng)

整體而言，《通知》帶來(lái)的市場(chǎng)不確定性仍高，其解讀尚未明確執行方向。文件側重宏觀(guān)框架性政策，規范新能源上網(wǎng)電量入市交易的大方向策略與電力交易價(jià)格結算的基本框架，但具體實(shí)施細則仍須等待各省政府進(jìn)一步通知。因此目前仍在初步觀(guān)察周期，企業(yè)收益率測算尚不明確之下，須更加注意風(fēng)險控管能力，把控初期投資成本，以降低不確定風(fēng)險維持競爭優(yōu)勢，理性應對后續政策變動(dòng)。對于頭部企業(yè)而言，適應變革相對容易，但中小型廠(chǎng)家則可能面臨更大壓力，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)集中化，企業(yè)間競爭將持續加劇。

盡管《通知》對新能源市場(chǎng)造成震蕩，但長(cháng)遠來(lái)看，有助于中國光伏市場(chǎng)的健康發(fā)展。首先，市場(chǎng)化交易機制符合國際趨勢，短期內可借鑒德國、澳洲等國經(jīng)驗，未來(lái)隨著(zhù)機制成熟，或能成為全球參考標準。其次，新能源與燃煤電力同臺競價(jià)，有助于推動(dòng)全國電力市場(chǎng)規則整合，加速能源轉型。此外，中長(cháng)期市場(chǎng)交易須標明售電價(jià)格與綠證，突顯新能源的環(huán)境價(jià)值。最后，更明確的發(fā)展方向與穩定的市場(chǎng)環(huán)境，將有利于企業(yè)長(cháng)期投資與業(yè)務(wù)拓展。

統整近期中國光伏市場(chǎng)情形，預估中國 2025 年新增裝機量預計難有大幅增長(cháng)，甚至可能因《通知》與其他監管機制出臺，以及供需錯配等因素影響，不排除 1-2 年將處于短期震蕩修正的可能性，但預估在宏觀(guān)政策制定下仍有一定保底需求存在，預測每年仍有機會(huì )落在 270 GW 左右的新增量體，累計裝機有望突破 1,000 GW。展望長(cháng)期需求，隨著(zhù)市場(chǎng)逐步適應交易機制，且中國政府仍將光伏作為新能源發(fā)展重點(diǎn)，盡管未來(lái)裝機成長(cháng)難以重現 2022至 2024 年間的高速增長(cháng)，但預計仍有望維持約 5% 的年增率。至 2030 年，累計裝機規模有望突破 2,700 GW，中國將持續引領(lǐng)全球光伏發(fā)展。

*Source: InfoLink Database and China National Energy Administration

原標題：【產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)】中國上網(wǎng)電價(jià)新政落地 市場(chǎng)化競爭對中國光伏市場(chǎng)的影響

來(lái)源：InfoLink Consulting