降價(jià)，是2023年中國光伏產(chǎn)業(yè)的年度關(guān)鍵詞之一。

反映在這一年，無(wú)論是硅料、硅片、電池片還是組件，其年終價(jià)格較年初均大幅下降。

2023年度國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節價(jià)格走勢 數據來(lái)源：硅業(yè)分會(huì )、InfoLink、21世紀經(jīng)濟報道整理

根據21世紀經(jīng)濟報道記者測算，2023年度，國內硅料、硅片、電池片和組件端價(jià)格的跌幅分別為66.91%（單晶致密料）、48.66%（M10硅片）、38.37%（G12硅片）、55.00%（P型182電池片）、53.75%（P型210電池片）、48.01%（P型182單晶組件）、46.45%（P型210單晶組件）。

雖然產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格起伏在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史上并不新奇，但在2023年，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的大幅下滑所帶來(lái)的沖擊正在引發(fā)一場(chǎng)新一輪的競爭劇變。疊加光伏技術(shù)迭代趨勢加快，這造成產(chǎn)業(yè)鏈在過(guò)去一年表現出“又熱又冷”的局面。

而在2024年伊始，硅料、硅片最新一周的報價(jià)延續了小幅跌勢，且組件端的價(jià)格仍然下滑。

業(yè)內人士在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示，2024年，國內光伏產(chǎn)業(yè)仍需經(jīng)歷價(jià)格低位磨底、產(chǎn)能加速出清的過(guò)程，這將比拼各企業(yè)的成本能力。

價(jià)格“狂瀉”

綜合參考中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )（下稱(chēng)硅業(yè)分會(huì )）和InfoLink Consulting的數據，21世紀經(jīng)濟報道記者測算了2023年度國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的價(jià)格跌幅情況。

數據顯示，在硅料端，單晶致密料平均成交均價(jià)由年初的17.62萬(wàn)元/噸，下跌至年末的5.83萬(wàn)元/噸，跌幅66.91%。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節，2023年硅料價(jià)格雖在第一季度內呈現短暫上升，但總體趨勢仍是“跌跌不休”。具體而言，2023年開(kāi)年前兩個(gè)月，受2023年春節后開(kāi)工率恢復采購需求提升的影響，單晶致密料的成交均價(jià)從17.6萬(wàn)元/噸上升到21.52萬(wàn)元/噸。此后在2月至3月初，硅料市場(chǎng)訂單成交量依舊活躍，成交均價(jià)達到最高點(diǎn)23.74萬(wàn)元/噸。

但到了2023年第二季度，硅料價(jià)格開(kāi)始進(jìn)入持續“暴跌”模式。其中，在6月的第一周，單晶致密料的成交均價(jià)跌破10萬(wàn)元/噸。

自2023年下半年以來(lái)，價(jià)格下跌的陰云持續籠罩硅料市場(chǎng)。且在產(chǎn)能過(guò)剩的擔憂(yōu)下，2024年硅料價(jià)格開(kāi)局不利，延續跌勢。

需指出的是，自N型產(chǎn)品產(chǎn)能擴大，N型材料需求水漲船高。N型硅料整體的價(jià)格與P型料維持住了一定的價(jià)差，因此2024年第一周，N型硅料的平均成交價(jià)環(huán)比持平。

在過(guò)去一年，硅料成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)格跌幅最大的環(huán)節。其次是電池片環(huán)節，P型182電池、P型210電池以及N型TOPCon電池在2023年的平均成交價(jià)格跌幅分別為55.00%、53.75%、59.13%。

P型電池從2023年初的0.8元/W水平，到年末跌破0.4元/W的價(jià)格水平，整個(gè)光伏電池片環(huán)節在去年經(jīng)歷的價(jià)格波折同樣呈現出“先揚后抑”的趨勢。

這其中，2023年3月初到5月中旬，P型電池片成交均價(jià)一度突破1元/瓦。這得益于前期受上游硅片供應稍緊影響，硅片價(jià)格上升。然而，后期隨著(zhù)硅片持續跌價(jià)，電池片環(huán)節也承受不住成本壓力，價(jià)格也開(kāi)始陸續松動(dòng)。

2023年是電池片技術(shù)由P型向N型加速過(guò)渡的一年。因而自5月份開(kāi)始，N型TOPCon電池開(kāi)始出現集中報價(jià)，并與P型電池維持著(zhù)一定的價(jià)差。21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，受N型電池產(chǎn)能快速放量的影響，雖然N/P型電池存在價(jià)差，但N型電池的價(jià)格僅在半年時(shí)間“腰斬”，跌幅接近60%。這給2024年電池環(huán)節N、P型產(chǎn)能加速轉換提供更大的驅動(dòng)力。

硅片和組件環(huán)節在2023年的價(jià)格跌幅整體低于50%。即便如此，當前這兩個(gè)環(huán)節的價(jià)格已經(jīng)來(lái)到了低位。特別是組件價(jià)格，大有繼續創(chuàng )下歷史新低的跡象。

在硅片端，兩種主流尺寸規格硅片（M10和G12）2023年的價(jià)格變化，發(fā)現其變化趨勢與硅料環(huán)節高度相似，反映出其受到硅料價(jià)格變化的直接影響。有意思的是，兩種規格的硅片產(chǎn)品價(jià)格走勢呈現分化。其中，G12硅片除了價(jià)格跌幅明顯小于M10外，因供需緊平衡的關(guān)系，G12硅片價(jià)格尺寸折算每瓦的溢價(jià)空間相對較高。

組件環(huán)節的價(jià)格自2023年第三季度以來(lái)，已經(jīng)成為討論產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格現象時(shí)最熱門(mén)的話(huà)題之一。

自2023年11月國央企組件采購開(kāi)標價(jià)格中開(kāi)始出現低于1元/W的報價(jià)以來(lái)，組件環(huán)節的價(jià)格“冬天”顯得寒氣刺骨。到了12月份，國內P型組件的成交均價(jià)正式跌破1元/W。且N型TOPCon組件價(jià)格跌幅也超過(guò)48%，并逼近1元/W的平均成交價(jià)格。

有光伏企業(yè)人士對21世紀經(jīng)濟報道記者指出，組件價(jià)格低于1元/W是行業(yè)競爭加劇的產(chǎn)物，對于一直以降本增效為主線(xiàn)的光伏產(chǎn)業(yè)而言，這意味著(zhù)未來(lái)的競爭將越來(lái)越殘酷。

實(shí)際上，在2023年初，組件價(jià)格還在1.8元/W的水平，不到10個(gè)月的時(shí)間里，價(jià)格就跌去了一半之多。而根據InfoLink Consulting最新披露的數據，組件價(jià)格的下探仍未止歇。2024年第一周，國內P型182單晶組件價(jià)格執行訂單為每瓦0.88元至1.03元，210單晶組件價(jià)格地面項目?jì)r(jià)格也在下探，滑落到每瓦0.89元至1.03元。

值得注意的是，2024年1月9日，中國電建42GW組件集采項目開(kāi)標，在55家企業(yè)的報價(jià)中，P型組件的最低綜合報價(jià)為0.806元/W，而N型組件的最低報價(jià)為0.87元/W。

尚未見(jiàn)底

市場(chǎng)經(jīng)濟下的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，受供需關(guān)系的影響。因此，2024年各環(huán)節將會(huì )有多少產(chǎn)能投入市場(chǎng)，是影響價(jià)格走勢的核心因素之一。

2022年和2023年兩年，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要制造環(huán)節的產(chǎn)能呈現飛快增長(cháng)的勢頭。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )統計的2022年數據顯示，這一年，國內多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達到82.7萬(wàn)噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長(cháng)均超過(guò)55%。而在2023年前10個(gè)月，我國光伏制造端產(chǎn)量也創(chuàng )下歷史新高，多晶硅產(chǎn)量約114萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)量約460GW，光伏電池產(chǎn)量約404GW，光伏組件產(chǎn)量約367GW，同比增速分別為86%、79%、74%、72%。

另?yè)谌綑C構調研數據顯示，2023年國內光伏硅料、硅片、電池片和組件產(chǎn)能端均超過(guò)800GW（硅料折算），較2022年同比增幅超過(guò)60%。其中，電池片和組件產(chǎn)能在2023年擴產(chǎn)速度最快，這主要由一體化產(chǎn)能以及跨界產(chǎn)能提升所致。

產(chǎn)能的大幅提升，所帶來(lái)的影響包括兩個(gè)方面。其一，量升價(jià)跌下，2023年各制造端盈利空間受到擠壓；其二，價(jià)格下跌的恐慌情緒在2024年繼續震蕩，并倒逼產(chǎn)能出清。

回顧2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節的盈利情況，總體可以概括為：硅料環(huán)節集體受挫，硅片環(huán)節難言樂(lè )觀(guān)，電池和組件環(huán)節各自分化。但部分在N/P型技術(shù)過(guò)渡過(guò)程中跑在前列的企業(yè)，卻能抓住風(fēng)口享受到了技術(shù)更迭的紅利。例如，在電池片環(huán)節，鈞達股份前三季度凈利潤達16.38億元，同比增長(cháng)299.21%；在組件環(huán)節，晶科能源前三季度實(shí)現凈利潤63.54億元，同比增長(cháng)279.14%。這兩家企業(yè)均處于當前TOPCon技術(shù)規?；瘧玫拿墼缕?。

然而，隨著(zhù)各環(huán)節大量的產(chǎn)能在2024年上馬，“2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈何時(shí)見(jiàn)底”的問(wèn)題，備受業(yè)內關(guān)注。

分環(huán)節來(lái)看，在硅料端，今年這一環(huán)節會(huì )進(jìn)入“L型”磨底階段。對此，東吳證券分析認為，“硅料產(chǎn)能按預期釋放，對應組件供給535GW。假設2023年單W克耗為2.25g/W，考慮產(chǎn)業(yè)鏈庫存系數為90%，組件供給量為535GW，硅料有效產(chǎn)能145萬(wàn)噸，逐步供大于求?！?/p>

此外，硅料環(huán)節N/P型產(chǎn)品的價(jià)格差異還會(huì )繼續維持。在超過(guò)250萬(wàn)噸有效產(chǎn)出的預期下，N型硅料預計出貨量將超過(guò)P型硅料。因而率先規?；┙oN型料以及成本管控更強的硅料企業(yè)，將拉開(kāi)盈利差距。

在硅片環(huán)節，其所面臨的產(chǎn)能過(guò)剩程度相較于其他環(huán)節略有突出。華福證券測算，2023年國內主要廠(chǎng)商硅片產(chǎn)能為826GW，同比增長(cháng)53%。到了2024年，硅片產(chǎn)能還將加速釋放，即最低價(jià)格尚未到來(lái)。另?yè)|吳證券的計算，目前國內第一梯隊的硅片廠(chǎng)商，單瓦生產(chǎn)成本約0.23元至0.25元，非硅成本約單瓦0.11元至0.13元/W之間，與第二梯隊之間存在每瓦0.02元的成本優(yōu)勢?！肮枇掀款i解決，2024年硅片過(guò)剩進(jìn)入激烈競爭階段?！睎|吳證券統計，截至2024年底硅片產(chǎn)能合計1068GW，對應可供裝機890GW，但由于石英砂相對緊張，硅片盈利有支撐。

電池片和組件環(huán)節的同樣會(huì )面臨盈利中樞下行的可能性。

考慮到N型產(chǎn)能在2024年集中釋放，價(jià)格還將迎來(lái)探底。對此，有業(yè)內人士對21世紀經(jīng)濟報道記者指出，組件在2024年一季度還會(huì )保持下探的陣勢。而東吳證券的預測是，組件環(huán)節的盈利于2024年第二季度加速見(jiàn)底。

值得注意的是，無(wú)論是電池片還是組件環(huán)節，N型產(chǎn)能的競爭將是2024年的一大看點(diǎn)。雖然產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行周期內，各主要企業(yè)不可避免地面臨盈利受損的情況，但在“價(jià)格之手”的調節下，一方面N/P型產(chǎn)能完成結構轉化，落后產(chǎn)能淘汰；另一方面，市場(chǎng)集中度迎來(lái)提升，一體化龍頭綜合成本優(yōu)勢得到凸顯。

還需提及的是，當2024年行業(yè)大洗牌的周期再度來(lái)臨時(shí)，各企業(yè)產(chǎn)能擴張的策略目前開(kāi)始顯現出不同。

業(yè)內有觀(guān)點(diǎn)指出，在融資收緊、“價(jià)格戰”持續以及產(chǎn)能大擴的背景下，2024年整個(gè)行業(yè)的擴產(chǎn)節奏將放緩。

不過(guò)，亦有企業(yè)的策略是逆周期擴產(chǎn)。例如在硅料端，通威股份和大全能源在2023年12月份相繼拋出了百億擴產(chǎn)計劃，逆勢加碼硅料產(chǎn)能。