4月25日，某分銷(xiāo)商拿到一款組件產(chǎn)品規格書(shū)的預覽版，顯示該產(chǎn)品系隆基Hi-MO9，組件效率達到24.4%，功率在625-660W。據業(yè)內人士分析，如果24.4%高效光伏組件量產(chǎn)，將成為當前主流版型之下的最高效率，該組件對應的電池技術(shù)潛力也備受關(guān)注。

如今，光伏產(chǎn)業(yè)鏈正在面臨著(zhù)技術(shù)同質(zhì)化和市場(chǎng)環(huán)境變化的雙重風(fēng)險。一石激起千層浪，隆基綠能新品為同質(zhì)化廝殺的行業(yè)注入了獨辟蹊徑的“強心劑”。

近期，光伏企業(yè)2023年年報及2024年1季度的業(yè)績(jì)預報陸續公布。令人關(guān)注的是，今年1季度，光伏企業(yè)的業(yè)績(jì)普遍出現大幅下滑。隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，TOPCon企業(yè)正面臨增收不增利，高庫存減值的巨大風(fēng)險。

在光伏行業(yè)的競爭中，技術(shù)門(mén)檻和成本壓力是企業(yè)不得不面對的兩個(gè)重要問(wèn)題。PERC替代鋁背場(chǎng)用10多年，TOPCon替代PERC只用了5年。如今TOPCon已現過(guò)剩，新的技術(shù)路線(xiàn)替代TOPCon或已不遠。

技術(shù)門(mén)檻與成本壓力并存，坊間傳隆基組件新品“王炸”

今年4月，隆基綠能在投資者互動(dòng)平臺表示，相比 PERC 和 TOPCon 電池，BC 電池具有多重優(yōu)勢。針對大型地面電站業(yè)務(wù)，公司將推出BC路線(xiàn)的集中式產(chǎn)品，新產(chǎn)品轉換效率有望進(jìn)一步提升，具備更強的市場(chǎng)競爭力。據業(yè)內人士表示，按照隆基新技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的速度，作為平臺技術(shù)的BC升級新品應該箭在弦上。

4月25日，有媒體爆料隆基新品規格書(shū)預覽版，組件效率達到24.4%、功率在625-660W之間。從效率及功率分析，這已是當前主流版型的最高效產(chǎn)品。此前，隆基董事長(cháng)鐘寶申接受媒體專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，公司很快推出下一代BC電池，新產(chǎn)品的效率將處于全球領(lǐng)先地位，可擺脫同質(zhì)化競爭。

據業(yè)內人士分析，該產(chǎn)品規格書(shū)很可能是隆基即將推出的新品。結合上述分析，我們有理由猜測：這款新推出的高效組件一定是基于BC技術(shù)，更高效的雙面產(chǎn)品。

隨著(zhù)隆基綠能新技術(shù)的不斷涌現和市場(chǎng)規模的擴大，技術(shù)門(mén)檻逐漸提高，對二三線(xiàn)企業(yè)產(chǎn)生了阻遏作用。同時(shí)，成本壓力也使其他企業(yè)在競爭中處于不利地位。

高測股份在最近一期機構調研中表示，行業(yè)可能迎來(lái)一輪產(chǎn)能出清的競爭。在如此激烈的競爭中，高成本的落后產(chǎn)能可能面臨更大的經(jīng)營(yíng)壓力，而具有技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的企業(yè)抗風(fēng)險能力相對較強。

龍頭企業(yè)依靠成本、技術(shù)及一體化優(yōu)勢堅持市場(chǎng)份額，而二三線(xiàn)企業(yè)的出清并不是短期能夠一步到位的。因此，光伏行業(yè)在2024年上半年仍然是一個(gè)熬的過(guò)程。TOPCon企業(yè)一季度業(yè)績(jì)普遍下行，中國光伏再次走到技術(shù)紛爭的十字路口。

如今，光伏新產(chǎn)品的技術(shù)門(mén)檻正不斷提升，對企圖通過(guò)舉債擴張，同質(zhì)低價(jià)競爭的企業(yè)形成較強的技術(shù)壁壘，但同時(shí)也為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)提供了更大的發(fā)展空間。隨著(zhù)技術(shù)的不斷進(jìn)步和成熟，這些新技術(shù)有望在未來(lái)成為光伏行業(yè)的主流技術(shù)，推動(dòng)行業(yè)的持續發(fā)展。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jì)普遍下滑  行業(yè)周期性與成長(cháng)性并存

據Wind光伏指數最新統計數據，截至4日26日收盤(pán)，光伏企業(yè)市值排名前五的企業(yè)分別為陽(yáng)光電源、隆基綠能、通威股份、晶科能源、特變電工，市值分別為1474億元、1411億元、976億元、768億元、700億元。市值過(guò)千億的光伏企業(yè)僅剩下陽(yáng)光電源和隆基綠能兩家。而在此前兩年的高峰期，幾家的最高市值均破過(guò)千億元。

投資機構也未能幸免于難。國泰中證光伏產(chǎn)業(yè)交易型開(kāi)放式指數證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金在2024年一季度的報告中披露，該基金報告期內虧損了544.54萬(wàn)元。這一虧損情況無(wú)疑加劇了市場(chǎng)的擔憂(yōu)情緒。

光伏行業(yè)兼具周期性和成長(cháng)性?xún)纱筇攸c(diǎn)。其成長(cháng)性來(lái)自于高經(jīng)濟性驅動(dòng)的終端裝機需求的迅速擴張。近十年來(lái)，全國光伏新增裝機規模增長(cháng)近40倍，光伏已成為僅次于火電的第二大能源形式。然而，與此同時(shí)，行業(yè)的周期性也如影隨形。

從目前披露的業(yè)績(jì)預告來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的硅料、硅片、電池、組件等主要環(huán)節的業(yè)績(jì)增速明顯不如石英、逆變器、金剛線(xiàn)等輔材。這一現象反映了行業(yè)內部的分化趨勢。同時(shí)，具有較高技術(shù)瓶頸的BC、HJT等產(chǎn)品占比相比日漸過(guò)剩的TOPCon，正表現出較強的韌性。

隆基綠能曾表示，第一季度是市場(chǎng)需求淡季，但隨著(zhù)全球市場(chǎng)需求逐漸放量，預計將會(huì )對產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格形成支撐，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的修正。今年市場(chǎng)供給過(guò)剩的壓力較大，如果產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續低位運行，那么財務(wù)狀況脆弱、技術(shù)不先進(jìn)的企業(yè)可能會(huì )被迫停產(chǎn)減產(chǎn)或者退出。屆時(shí)，行業(yè)實(shí)際供需將不斷趨于平衡，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或將回歸理性。